2024年第一季度业绩概要

       ◆ 销售额为10.57亿美元，以美元计算同比下降16%，以人民币计算同比下降13%；其中销售价格同比下降10%，销量同比减少5%；

       ◆ 调整后毛利为2.88亿美元，毛利率为27.2%；2023年同期毛利为3.4亿美元，毛利率为27%；

       ◆ 调整后息税及折旧摊销前利润（EBITDA）为1.32亿美元，2023年同期为1.65亿美元；

       ◆ 经营现金流同比改善3.22亿美元，当期消耗1.03亿美元，2023年同期消耗4.25亿美元；

       ◆ 自由现金流同比改善3.48亿美元，当期消耗1.94亿美元，2023年同期消耗5.42 亿美元。 

       安道麦总裁兼首席执行官Steve Hawkins先生说：“2024年第一季度市场形势持续低迷，公司集中精力全面推行变革计划，务求提升业务质量，调整公司市场定位，赢取价值创新客户细分市场。变革计划汇集了数百项以员工为基础的举措，行动路线明晰，交付成果明确，以未来3年的利润及现金流目标为核心。

       我们预计变革计划的效益将逐步显现，同时当务之急是继续应对当前的市场挑战。在2024年第一季度，尽管销售额同比下降，但业务质量实现提升，毛利率同比提高，这得益于以市场价格购入的新库存以及高毛利产品组合占销售额比重提升产生了积极影响。不仅如此，公司继续重点关注现金流生成，尽管作为公司业务的季节性特征之一，第一季度的现金流通常为负值，但当期现金流实现显著改善。”

变革计划

       为重塑公司价值，推动逆境崛起，安道麦于2024年第一季度启动实施变革计划，通过提升业务质量，成为价值创新市场的领导者。变革计划覆盖全公司，将在2024年到2026年的3年时间逐步达成设定的利润与现金流目标。

       变革计划以卓越商务、高效运营和现金创造为发力点，从领导力、市场、产品、运营以及支持职能构筑可持续的经营架构：

       ◆ 以卓越绩效为核心重塑领导力团队

       ◇ 精简高管团队；

       ◇ 针对研发、营销、商务及运营部门进行组织变革。

       ◆ 聚焦市场和客户：锚定核心市场

       ◇ 在价值创新客户细分市场之内，以高价值差异化制剂为抓手，重点攻克战略作物市场。

       ◆ 产品组合量身定做：调整产品组合重点，赢取价值创新市场

       ◇ 不断增加高毛利产品在整体销售额中的占比，改善业务质量与毛利率；

       ◇ 逐步淘汰部分产品；

       ◇ 强健在研产品线——继续投资可为客户提供高附加值的差异化产品。

       ◆ 优化经营网络：根据市场情况调整生产布局

       ◇ 重新审视运营模式，包括外部采购及内部生产，优化供应链。

       ◆ 按照业务需求重塑支持部门

       ◇ 以更好地服务安道麦市场为目的，改进支持部门的运行模式。

重点财务数据

       销售额：一季度销售额为10.57亿美元，以美元计算同比下降16%，以人民币计算同比下降13%；其中，销售价格同比下降10%，销量减少5%。销售额同比下降反映了市场价格下降和需求减弱，其原因包括：植保产品定价承受下行压力，中国市场原药价格低迷；市场竞争激烈；客户采购大宗植保产品时观望心态明显；部分地区天气条件不利；以及高利率环境之下渠道客户刻意持有较低存货，等待用药季节临近时即时采购。

       毛利：公司第一季度调整后毛利为2.88亿美元（毛利率27.2%），去年同期为3.4亿美元（毛利率27.0%）。尽管受销售额下降影响，2024年第一季度的毛利润同比下降，但由于新近按市场定价购入的库存产生了积极影响，加之管理层聚焦提升业务质量，高毛利产品在销售中占比扩大，毛利率同比提高。汇率走势在2024年第一季度产生负面影响。

       EBITDA：第一季度调整后EBITDA为1.32亿美元（EBITDA利润率12.5%），去年同期为1.65亿美元（EBITDA利润率13.1%）。尽管公司采取多项费用管理措施，并受运输与物流成本降低以及汇率走势有利的影响，营业费用同比减少，但EBITDA仍同比降低。

       现金流：第一季度消耗经营现金流1.03亿美元，去年同期消耗4.25亿美元。第一季度经营现金流体现为净流出是公司业务典型的季节性特征，现金流出显著改善则反映了公司减少采购并加强回款的效果。自由现金流当期消耗1.94亿美元，比去年同期消耗5.42亿美元显著减少，反映了经营现金流改善以及公司对投资活动进行优先序安排对投资现金流产生的效果。

区域业绩概况

       欧洲、非洲与中东在2024年一季度销售额同比下降，主要原因是渠道去库存、春季天气条件不稳定以及谷物价格下跌导致植保市场规模缩水。

       北美第一季度的消费者与专业解决方案业务与农化业务的销售额均为同比减少。两大市场形势具备以下共性特点：定价受中国市场原药价格下行影响难以提振，渠道客户刻意保持低位库存导致观望心态与即时采购盛行，多重因素夹击之下需求减少，竞争愈发激烈。

       拉美也存在市场普遍观望、竞争激烈、定价承压的负面影响因素。此外，天气条件不利令巴西等地当期的植保市场充满挑战。尽管如此，安道麦的差异化产品，如大豆杀菌剂Almada^®、Armero^®，除草剂Apresa^®，杀虫剂 Plethora^®和 Trivor^®以及生物制剂Actavan^®继续广受市场认可。

       亚太区内，中国品牌制剂业务在生物制剂新品上市以及春季销售旺季的推动下，以固定汇率计算实现了同比增长；与此同时，尽管市场仍面临渠道库存积高以及定价下行（大宗植保产品尤为突出）的压力，公司聚焦差异化产品以提升业务质量。非农业务的市场定价自近年高位开始回归正常水平，原药销售主要受到市场观望心态的影响。

       印度、太平洋周边以及区内其他国家在第一季度的销售额以及相应市场需求都受到了定价承压、渠道库存高以及天气不利的影响。