湖南海利近期发布2019年中报，报告期内实现主营收入9.87亿元，同比增长57.22%，归母净利润0.23亿元，同比增长37.79%，经营性现金流8,050万元，同比增长442%。

多重因素叠加，盈利增长超预期

       因贵溪基地安全生产许可证年底到期，报告期内，公司贵溪基地计提减值准备8,992万元，影响归母净利润6,962万元，实际盈利远超市场预期。苏北沿海化工园区综合整治导致部分中间体供求失衡，核心产品克百威量价双升。国企改革成效初显，职工总数、职能部门数量都大幅精简，人均收入显著提升，员工持股后各方利益基本一致。

杀虫剂低毒、无毒的要求带动公司产品升级，壁垒提升

       氨基甲酸酯类杀虫剂是公司的核心品种，国内独家生产残杀威、抗蚜威。另外，公司在克百威、灭多威、甲萘威等产品上处于主导地位。近年来，公司抓住杀虫剂的高效、低毒、低残留的发展趋势，依托湖南化工研究院的力量，重点开发出丁硫克百威、丙硫克百威、硫双灭多威等产品，极大巩固了克百威、灭多威业务的壁垒。有机磷类杀虫剂是公司的重要收入组成部分，公司开发的嘧啶醇、甲嘧都是国内独家生产，优势明显。

斥8.4亿元，打造杂环类农药、环境友好农药

       待公司8.4亿元杂环农药及其中间体产业化基地项目和环境友好农药项目达产，预计营收增量达15亿～20亿元，相当于再造1个海利。新增项目复制氨基甲酸酯类农药的生产经验，发展大吨位原药品种，注重关键中间体的自我配套，品种从杀虫剂向杀虫剂、杀菌剂并重转变。

远期储备品种中，水杨腈、甲嘧值得重点关注

       在研产品中，水杨腈系嘧菌酯的中间体，绿色清洁工艺的产品需求广阔。在产产品中，甲嘧具备万吨的市场潜力。