PART 01

       近日，一则公告在农资圈掀起小波澜。

       深圳诺普信农化股份有限公司发布重大资产重组公告（证券代码：002215；证券简称：诺普信；公告编号：2019-025），拟通过向交易对方发行股份、可转债及现金方式，购买广西金穗集团55%股权，本次交易在剥离不参与交易的金穗集团子公司后，估值为99,600万元，即标的资产交易对价为54,780万元。

       在百度输入”诺普信重大资产重组”这几个字,出现74,600条相关结果,显示诺普信是一家资本运作比较活跃的企业。

       诺普信是一家农药企业，主要从事农化制剂产品的研发、生产、销售，近年拓展农业金融、农资电商、飞防服务等；前几年曾向上游原药领域拓展，但经历常隆事件后，“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，便再无向上游拓展的行动，转而向下游拓展，参控股农资渠道商。

       10年前，诺普信年销售额在10亿元左右，年净利润不到1亿。据发布的业绩快报显示，2018年实现营业总收入40.08亿元，与上年同比增长42.06%；利润总额3.93亿元，同比增长11.20%；归属于上市公司股东的净利润3.30亿元，同比增长6.94%；同比上升的主要原因是控股经销商数量增加，纳入合并报表致收入大幅增长，主体业务稳健增长等。

       据报道，诺普信在全国28个省，参控股农资经销商达200多家，其中控股53家、参股130多家。

       诺普信从单一的农药产销的1.0时代，到作物种植全程解决方案的2.0时代，再到特色作物全产业链服务的3.0时代，不断摸索前行。

       有圈中人说，诺普信卢老板想法多，挺能折腾的。

       2014年推出的农资电商“田田圈”，当时把农资市场弄得“地震”一般，许多传统经销商惴惴不安，生怕被颠覆了，后来大家评论那是一场“虚火”。但是，目前仍有前行者，如大丰收、农一网，以及葡萄精作网等，在没有成功模版的情况下探索前行，实行线上线下相结合的方式，个别电商发展得不错。

       而“田田圈”，也已变身为分布全国的县域分销服务平台，依托田田云、金融、农服组织等，多维度服务农民。

       诺普信在多年前就立下“让种植更轻松”“让农民无比幸福”的誓言和使命，这个誓言，在农资江湖人看来很理想化，但雷军说过，梦想是要有的，万一实现了呢？

       至少，卢老板的农业种植大生态圈打造的梦想，在一步步实现中。

PART 02

       关于行业并购，笔者在5年前曾写过一篇文章“也论并购”，发表在南方农村报的《农财宝典》杂志上。

       彼时，诺普信更多的是横向并购，“厂＋厂”整合，“标（标正）皇（皇牌）兆（兆丰年）”是其代表。

       近几年，农化行业诞生许多震撼全球的横向并购案，如美国陶氏益农和美国杜邦合并，德国拜耳收购美国孟山都，中国中化收购瑞士先正达等，短短三两年间，全球六大农化外企巨头变为四大外企巨头（科迪华、拜耳、巴斯夫、富美实）。

       国内农化企业的并购案也风起云涌，原因在于环保、安监压力，以及行业竞争趋势的引领，行业产能集聚于头部企业，落后产能加快淘汰。

       农化行业，在国家产业政策引导下，农药化肥使用量由零增长到负增长，已经是一个由存量到减量的红海市场，没有原药优势、没有差异化核心产品的制剂企业生存困难，且行业洗牌淘汰速度在加快，按照存量市场空间测算，未来能存留下1/3的企业已足够。

       农化行业横向并购案例很多，并且未来几年国内企业并购案会越来越多，但纵向并购的并不多，尤其向下游延伸到种植端的并购案例更少。

       中国的农资圈子，按供应端计算，每年大约是：农药500亿元，肥料8,000亿元，种子种苗2,000亿元，农机8,000亿元，合共不到2万亿元；但是种植端产出的农产品，每年就超过50,000亿元之巨！

       诺普信从500亿元的圈子里跳出，涉足到50,000亿元的大圈子里，空间瞬时拓展了100倍！

PART 03

       数月前，在深圳，笔者受邀参加诺普信老板卢总的宴请，席间，卢总谈得最多的，并不是农化板块，而是农产品种植、加工和销售。

       当时，海南、福建的农产品种植，诺普信已在布局，今儿又控股广西金穗。

       诺普信投资的种植板块，囊括了金菠萝、哈密瓜、火龙果、百香果、柑桔等名特新品种，以中高端水果品类为主。

       昨天，在菜头农业说的南岳圈，圈友们讨论了诺普信这次的并购重组，笔者发朋友圈说道：今后，诺普信可能将农产品的种、卖，乃至初加工和食品深加工业都纳入其战略版图。

       笔者分析了诺普信进军种植业的有利条件：

       （1）深圳证券交易所上市公司，融资渠道宽；

       （2）有上市公司的品牌及信誉背书；

       （3）具备20多年农资行业背景，深耕市场；

       （4）具有农药、肥料、农技、农业金融、农业大数据、农业服务等细分板块的资源，以及具备资源整合能力；

       （5）有专业的农业种植团队；

       （6）有数千家渗透全国各地的紧密和松散型合作伙伴；

       （7）市场信息收集反馈能力强；

       （8）海南诺泽农多年来的种植端运作，为种植版图扩张积累了丰富的实操经验。

       这些条件，是许多农业类企业所不具备的。

PART 04

       从残酷博弈的农资红海市场，进入更大的新的种植业蓝海市场，是不是就没有风险了呢？

       种植业的风险也很大，除了自然因素、异常气候和标准化难、病虫害防控难度提升等原因外，国内农产品处于供大于求的常态局面，这两年，蔬菜时时滞销，水果品类也不时价格下跌而滞销，农户种植亏损的例子比比皆是。

       因此，不少农业人发出“种植有风险，投资需谨慎”的话语，对于从未涉足农业的企业和个人来说，这些忠告是可信的。

       但笔者认为，诺普信投身种植业，尤其是主抓南方水果类品种，其未来的机会在于：

       （1）水果新品种持续推出，形成差异化，并能不断创造新的消费需求。

       例如：红肉火龙果就是个例子，火龙果是这几年持续扩种，而价格非常稳定、亩收益不错的品种；又如柑桔里的无核沃柑、红美人等新品种，种植收益非常好。

       （2）规模化种植，以及种植设施的高投入。

       （3）标准化种植技术的逐步完善和掌握。

       （4）种植产业链完善。广西金穗的种植产业链比较完善，自有肥厂、有品牌、有果品销售通路。

       （5）具备农产品初加工和深加工能力。

       （6）基于前几项基础上的农产品品牌打造。

       （7）在品质保障情况下，可紧盯国内大城市中高端消费群体市场进行挖掘，满足日益增长的需求。

       （8）替代进口农产品，同时可拓展海外市场。

以上这些，是中国农业未来的希望所在，也是诺普信进军种植领域的机会所在。

PART 05

       笔者在原创文章“2019年中国农资市场十大发展趋势”里，将2019年定位为农产品品质元年和农产品品牌元年。

       笔者认为，未来10年，是中国农产品品质提升的关键10年，也是农产品品牌打造的起步阶段。

       近年，随着国民消费水平持续提升，进口农产品尤其水果类品种，每年以双位数百分比增长，去年进口额达84.2亿美元，同比增长34.5%，这已是连续多年的高速增长，显示国内中高端水果需求空间大。

       中国已成为全球最大的农产品进口国，去年进出口总额达2,168.1亿美元（约合14,534.73亿元人民币，以今日牌价1美元=6.7039元人民币计算），贸易逆差达573.8亿美元。

       从海关数据看，种植板块的粮棉油全面逆差，保持出口顺差的只有蔬菜（144.1亿美元），水果逆差不大（12.6亿美元），但进口增幅扩大、出口增幅缩小，显示水果品类逆差有持续扩大的迹象。

       柑橘和苹果这两个品种，中国已是全球第一大生产国，但出口量占比极低，与年产量严重不匹配，并且，出口到国外市场的销售价格，与欧美澳新等国的同类产品比起来，属于低端价格，因此，国内农产品品质的提升、农产品品牌的打造，未来还有很长的路要走。

       品质差、品牌无，这是中国农产品的痛点，从另一方面看，也是未来农业企业的机会所在。

       当然，许多行内朋友会说种植业有很多“坑”，农产品销售也有很多“坑”，水深得很，这些方面笔者并不否认，我相信诺普信卢老板也看得很清楚。

       术业有专攻，让专业人去做专业事，让会种能种的人去种，让会卖能卖的人去卖，诺普信做的，是用资本的力量，把一个个独立的板块拢起来，拢在自己的版图内，进行产品、技术、资金、人才、信息等方面的资源整合，打造属于自己的种植业生态圈！

       诺普信能否实现并购整合的预期目标？能否走出一条农化企业的创新之路？卢老板能否实现既定的农业梦想？

       风物长宜放眼量，让我们拭目以待吧！

       （注：本文仅作为行业分析，不构成任何投资指引,请注意投资风险）

广西金穗简介

       广西金穗农业集团创建于1996年，是一家集农业种植、生物有机肥生产、食用酒精生产、农产品深加工、仓储物流、园林美化工程和生态旅游开发为一体的多元化产业集团，其中母公司广西金穗农业集团有限公司是农业产业化国家重点龙头企业。

       集团旗下拥有10家全资及控股子公司或同一控制关联公司，分布于广西、老挝等地。

       2018年，集团公司总资产近15亿元，集团国内流转的土地储备面积达5.6万亩，老挝流转的土地储备面积达3.2万亩，主要从事香蕉、火龙果、柑橘、甘蔗等经济作物种植。

       目前公司在岗员工865人，固定农民工1,620人，季节性农民工5,060人，年支付土地流转金6,000多万元，发放农民工的工资7,280万元。

       集团创立以来，始终坚持以立足生态农业全产业链建设、促进一产二产三产融合发展的指导思想，逐步形成了“农业种植、农产品深加工、现代物流、生态旅游”等四大核心产业的全新发展格局。

 集团具备国内外领先水平的香蕉和火龙果标准化生产技术，产品达到中国绿色食品生产标准并已通过ISO9001质量管理体系认证，畅销全国26个省38个地市，先后培育了“绿水江”和“金纳纳”两大国产自主品牌，集团是中国公认的规模最大、产业化程度最高、设备技术最先进的农业龙头企业，拥有成熟的现代化农业种植经营模式。