近期，山东绿霸化工股份有限公司向上交所主板提交招股书。此次，山东绿霸IPO拟募资13.5亿元，主要用于除草剂草铵膦、L-草铵膦、氯氟吡氧乙酸酯的建设项目，而盐酸（硫酸）羟胺项目的建设主要是利用现有产品的副产氯化氢，实现附加值的提升。

表1  山东绿霸IPO募投项目

       山东绿霸成立于1997年，主营农药原药、农药制剂和精细化工中间体的研发、生产和销售，是国内领先的以吡啶产业链和灭生性除草剂为特色的农化企业。山东绿霸建有4大生产基地，占地1,200余亩，拥有6家子公司，其中子公司德州绿霸、潍坊新绿是山东省瞪羚企业、山东省制造业单项冠军；潍坊新绿是山东省“专精特新”企业。

图1  山东绿霸具体产品线路图

       据了解，山东绿霸销售规模及主要单品的产量均排名行业前列。根据中国农药工业协会公布的农药行业排名，2021年度公司销售额位列“中国农药行业销售百强”第26名、“中国农药出口额TOP50”第33名。2021年山东绿霸营收29.16亿元，较上年增长25.71%。

表2  山东绿霸2019—2021年主营业务按照产品类型销售收入

       原药作为山东绿霸主营业务收入的主要来源。据公司透露，2021年除草剂原药销售收入增长，主要系氯氟吡氧乙酸、敌草快、高效氟吡甲禾灵等原药的销量增长及敌草快、百草枯等原药的销售单价上升所致。杀虫剂原药销售收入增长，主要系毒死蜱原药的销量增长所致。杀菌剂原药主要系氟吡菌胺原药的销量增加所致。

       山东绿霸表示，2021年公司6种农药单品销售过亿，其中，氯氟吡氧乙酸、敌草快、高效氟吡甲禾灵和百草枯的年销售额超3亿元；毒死蜱和马拉硫磷的年销售额超1亿元。除马拉硫磷外，上述其他5种单品的全球市场容量均超过2亿美元，属于市场较为主流的农药产品。

表3  山东绿霸2019—2021年农药原药按照产品类型销售收入

       山东绿霸农药销售主要以国内市场为主，不过公司境外销售比例逐年增加，山东绿霸表示，公司外销主要客户包括先正达、纽发姆、UPL等，主要出口国家和地区包括美国、印度尼西亚、巴西和澳大利亚。

表4  山东绿霸2019—2021年主营业务按照区域销售收入

       2021年山东绿霸在研发上投入6,252.01万元，占营收比例达到2.14%。山东绿霸表示，公司以吡啶系列原药、吡啶类化合物和开发新品类产品为主攻方向，与此同时改进工艺，提高产品质量、降低生产过程中安全风险及“三废”排放量。山东绿霸还积极与高校院所展开合作进行新技术的开发。

表5  山东绿霸目前在研项目

表6  公司合作研发项目的具体情况

       在未来发展上，山东绿霸计划通过扩产现有优势项目、研发投产新产品方式，加大市场开发力度，不断扩大公司的经营规模，力争在本次发行后2年内进入国内农药行业综合实力排名前15名，5年内向世界农药前20强迈进，成为全球吡啶产业链和灭生性除草剂的龙头企业。