4月3日晚，利尔化学发布2023年第一季度业绩预告，预计实现归母净利润2.6亿～2.8亿元，同比下降47.6%～51.34%；扣除非经常性损益后的净利润2.6亿～2.8亿元，同比下降46.99%～50.77%。

       一季度业绩预减主要因核心产品价格大幅变动，利尔化学在公告中表示，受公司核心产品草铵膦行业竞争加剧等影响，导致草铵膦销售价格同比大幅下降，影响公司一季度经营业绩同比出现下滑。

草铵膦价格下降

       就在3月初，利尔化学发布的2022年年报显示，公司农药产品销量价格实现双增长。2022年营业收入101.36亿元，同比增长56.08%；实现扣非净利润约18.46亿元，同比增长73.62%。

       从2022年年报来看，尽管公司全年业绩大幅增长，但4个季度业绩呈现出逐季下降态势，也为一季度的大幅预减埋下伏笔。

       据了解，草铵膦2022年市场均价为22.74万元/吨。数据显示，3月份，利尔化学95%草铵膦原药出厂价已下降至13.3万元/吨。

       对此，华安证券化工和新材料首席分析师王强峰表示，草铵膦海外市场去库存周期延长，需求尚未恢复。随着国内草铵膦新增产能陆续投产，面临产能过剩。目前草铵膦在产企业装置开工良好，市场供应充足。在需求弱势、供给过剩的市场行情下，草铵膦价格相对弱势。

       值得注意的是，利尔化学不仅仅是草铵膦龙头，同时也是国内首家掌握精草铵膦大规模化合成关键技术的企业，精草铵膦除草活性约为普通草铵膦的两倍，亩施用量仅为草铵膦的一半，目前公司草铵膦原药、精草铵膦的市场占有率分别为30%、60%。

       “我们认为，利尔化学所面临最大挑战在于如何在当前市场行情下去发挥其优势，在激烈竞争中继续保持领先地位。”王强峰表示，利尔化学的草铵膦及其他产品工艺在持续优化，这有助于公司降本增效，同时公司全力实施的精草铵膦项目，在津市、荆州、广安均有布局，现正按计划有序推进，未来有望在精草铵膦领域继续发挥优势。

草铵膦持续扩产

       据了解，草铵膦属于有机磷类除草剂，是全球三大非选择性除草剂之一。随着全球范围的百草枯禁限用不断扩大、草甘膦抗性问题持续，转基因技术的推广和使用，这都有效地推动了草铵膦需求的快速释放。

       在此背景下，包括利尔化学在内的多家上市公司积极进行扩产。利尔化学2022年年报显示，广安利尔30,000吨/年草铵膦原药及水剂项目有序推进，项目建设完成后将新增2万吨/年草铵膦原药产能；3月20日，新安股份在投资者互动平台表示，旗下宁夏新安3,000吨/年草铵膦项目已于近期开始投料试生产。

       分析师表示：“新增产能的投产对于草铵膦价格的影响较大，但是在市场行情较差的情况下，草铵膦募投项目是否会如期投产也存在一定的变数。目前，草铵膦价格接近行业成本，部分产能释放可能不及预期，我们认为，未来草铵膦价格有望在需求回暖后逐步修复。”