近期，云南等南方地区出现错峰限电的消息受到市场关注。在供给收缩影响下，包括黄磷等产品价格都出现了明显上行。

黄磷价格七天涨超30%

       “上周起国内黄磷市场整体走势向上，5月18日均价17,633.33元/吨，而到5月24日，均价已达23,000元/吨，七天涨幅超过30%。截止5月26日，云南地区黄磷主流报价在25,000元/吨左右；四川地区主流报价在23,000～25,000元/吨左右；贵州地区主流报价在21,000元/吨左右。”对于近期黄磷市场情况，生意社分析师李嫚表示，进入到5月下旬，黄磷价格出现快速上涨，受云南地区干旱，水少，限电影响，部分地区黄磷企业开工率不足20%。近日限电不但没有缓解，反而越来越严重。有分析认为，限电情况或将持续至6月中旬，短期黄磷价格有望继续保持上涨趋势。

       云南、贵州和四川是我国黄磷三个主产区。2020年这三个地区黄磷产能分别占全国总产能的42%、14%和21%。云南地区由于黄磷生产企业自检自查、技改工作以及错峰限电导致开工率下降，引起供应进一步收紧。上周黄磷产量环比下降20.5%，企业库存下滑明显。受供应面影响，黄磷周内价格大幅上涨。

       目前，云贵川黄磷生产企业开工率分别为15.9%、38.5%和68.5%，云南地区开工率较月初大幅下降。由于黄磷单吨生产耗电量在1.5万度左右，因此电价对黄磷成本影响极大。西南地区以水电为主，6～9月丰水期水电成本较低，届时企业复产开工增加，黄磷供应量将季节性增加。

黄磷下游草甘膦价格创新高

       黄磷广泛应用于合成洗涤剂、农药、国防军工等产品。2020年，下游需求中热法磷酸占比46%，草甘膦占比26%，三氯化磷占比15%，其他需求约占13%。

       下游产品中，有机磷除草剂草甘膦作为药效好、成本低且无致癌性的全球最大除草剂单品而为人熟知。近期，草甘膦价格不断创下新高。从去年5月的2万元/吨，大幅上涨至最新均价接近4万元/吨，涨幅同比已超90%。黄磷约占草甘膦成本的20%，预计黄磷涨价有望推动草甘膦价格继续上涨。

       中信建投表示，全球需求从疫情中有所恢复，农产品价格上行提振农药需求，为草甘膦价格大幅拉涨提供基础。上游甲醇、黄磷、液氨等化工材料价格今年以来普遍大幅上涨，对原药价格形成成本支撑。供给方面，近年来全国草甘膦产能有减无增，总产能从2015年约100万吨下降到目前约75万吨。需求方面，一二季度为农药旺季，行业供应出现缺口，价格因此连续抬涨。

       此外，据行业媒体报道，下游草甘膦价格持续上行，对黄磷高价接受度尚可，对黄磷价格的上涨起到了一定的助推作用。

       据悉，兴发集团拥有16万吨黄磷产能，2020年产量为11.4万吨。云天化2020年黄磷产量为3.2万吨。

       兴发集团合计拥有18万吨草甘膦产能；江山股份收购福华后草甘膦产能将达到22万吨；新安股份草甘膦原药产能约8万吨；扬农化工草甘膦名义产能为3万吨/年。