2018年6月，拜耳完成对孟山都的收购，成为超越先正达的全球第一大农药公司，并显著提升了在种子和性状领域的市场地位。

       包括拜耳在内的全球第一梯队农药公司，不仅以规模取胜，更以新产品研发优势保证了市场的可持续发展。2018年，拜耳在农药研发上的投入为7.35亿美元，占公司农药销售额的6.3%。

       虽然，拜耳在除草剂、杀菌剂、杀虫剂市场的权重不尽相同，但各类型产品领域都有重磅产品把持。如除草剂中的草甘膦、环磺酮、甲基二磺隆、氟噻草胺，杀菌剂中的丙硫菌唑、肟菌酯、戊唑醇、联苯吡菌胺、氟嘧菌酯，杀虫剂中的吡虫啉、氟苯虫酰胺、溴氰菊酯、螺虫乙酯、噻虫胺。其中，环磺酮、丙硫菌唑、联苯吡菌胺、氟嘧菌酯、氟苯虫酰胺、螺虫乙酯几乎占据了这些产品全球市场的100%。

       在公司的研发管道，有多个产品具有较好的市场前景。其中双酰胺类杀虫剂四唑虫酰胺、SDHI类杀菌剂isoflucypram已经取得登记，即将上市。

1  完成收购

       拜耳耗资660亿美元（相当于每股128美元）收购孟山都，并于2018年6月7日完成此项收购交易。基于此，拜耳成功实现了对先正达的反超，成为全球第一大农药公司。为了满足反垄断的要求，拜耳不得不剥离了许多产品业务和研究项目。其中包括：在大豆、油菜、棉花、蔬菜领域的几乎所有的种子业务以及相关的性状研究机构，杂交小麦研发平台，LibertyLink性状，草铵膦，一些基于草甘膦除草剂的欧洲业务，3个非选择性除草剂研究项目，一些种子处理产品，数字农业部门等。所有这些业务都卖给了巴斯夫，价值超过70亿欧元。这些产品的总销售额约为20亿美元。

       随着此项收购的完成，孟山都正式退出了历史舞台。但拜耳收购的产品仍保留了它们原有的商品名，成为公司产品组合中的一部分。

2  总体市场

       2018年，拜耳的总销售额为476.41亿美元。其中，拜耳作物科学公司（包括农药、种子和性状、环境科学业务）的总销售额为171.69亿美元，同比大幅增长59.0%，占拜耳总销售额的36.0%。这一增长主要因为孟山都的销售业绩并表所致。

       在拜耳作物科学公司中，农药销售额为117.28亿美元（包括环境科学业务），同比增长28.8%，占拜耳总销售额的24.6%。

       农药业务中，除草剂销售额为52.29亿美元，同比增长74.4%，占公司农药销售额的44.6%；杀菌剂销售额为36.69亿美元，同比增长4.4%，占公司农药销售额的31.3%；杀虫剂销售额为26.09亿美元，同比增长6.9%，占公司农药销售额的22.3%；其他产品的销售额为2.20亿美元，同比增长45.7%，占公司农药销售额的1.9%。

表1  拜耳2018年农药销售额(按产品类型分)

       2018年，拜耳种子和性状的销售额为45.21亿欧元，同比增长200.8%；按美元计，此项业务的销售额为54.41亿美元，同比增长221.2%。

       这一年，拜耳环境科学业务的销售额为8.81亿美元（7.32亿欧元），同比增长16.5%。为了便于分析，这些销售额已纳入农药相关产品类型中。

3  作物用农药

       拜耳的农药产品主要用于果树和蔬菜、谷物、水稻、玉米、棉花、甜菜、大豆等。

       公司在果树和蔬菜应用领域的领先产品有：除草剂，三嗪茚草胺、毒草胺、嗪草酮等；杀虫剂，溴氰菊酯、氟苯虫酰胺、吡虫啉、甲胺磷、螺螨酯、噻虫啉等；杀菌剂，氟吡菌酰胺、三乙膦酸铝、缬霉威、氟唑菌苯胺、霜霉威、螺环菌胺、戊唑醇、肟菌酯等。

       在谷物上的领先产品有：除草剂，酰嘧磺隆、溴苯腈、吡氟酰草胺、噁唑禾草灵、氟噻草胺、甲基碘磺隆、甲基二磺隆、pyrasulfotole、磺酰磺隆等；杀虫剂，高效氟氯氰菊酯、溴氰菊酯、吡虫啉、甲硫威、噻虫啉等；杀菌剂，联苯吡菌胺、环丙唑醇、氟嘧菌酯、丙硫菌唑、螺环菌胺、戊唑醇、三唑醇、肟菌酯等。

       在水稻上的领先产品有：除草剂，丁草胺、四唑酰草胺、噁嗪草酮、敌稗等；杀虫剂，噻虫胺、吡虫啉、氟硅菊酯等；杀菌剂，戊菌隆等。

       在玉米上的领先产品有：除草剂，乙草胺、甲草胺、溴苯腈、氟噻草胺、甲酰氨基嘧磺隆、异噁唑草酮、磺草酮、环磺酮、噻酮磺隆等；杀虫剂，噻虫胺、氟氯氰菊酯、吡虫啉、氟苯虫酰胺等；杀菌剂，肟菌酯、戊唑醇等。

       在棉花上的领先产品有：除草剂，乙草胺等；杀虫剂，溴氰菊酯、氟苯虫酰胺、吡虫啉、甲胺磷、噻虫啉、硫双威等。

       在甜菜上的领先产品有：除草剂，甜菜安、乙氧呋草黄、甜菜宁等；杀虫剂，吡虫啉等。

       在大豆上的领先产品有：除草剂，乙草胺、甲草胺、嗪草酮等；杀虫剂，甲胺磷、氟苯虫酰胺等；杀菌剂，肟菌酯、丙硫菌唑等。

       另外，还有非选择性除草剂草甘膦。

4  除草剂领先产品

       2018年，拜耳除草剂的销售额同比大幅增长74.4%，为52.29亿美元。这主要得益于孟山都农达（草甘膦）的产品组合，并足以抵消Liberty剥离给巴斯夫所造成的影响；然而，由于官司缠身，加之各国的禁限用，草甘膦的未来之路面临许多挑战。

       2018年，拜耳市场领先的五大除草剂分别为：草甘膦（17.30亿美元；6月18日起的销售额）、草铵膦（2.65亿美元；已剥离给巴斯夫）、环磺酮（2.31亿美元）、甲基二磺隆（1.94亿美元）、氟噻草胺（1.89亿美元）。这五大产品的销售总额为26.09亿美元，占公司2018年52.29亿美元除草剂销售额的49.9%。

       2018年，草甘膦的全球销售额为53.25亿美元，其中拜耳草甘膦的销售额（6月18日起）占32.5%。拜耳的草铵膦、环磺酮、甲基二磺隆、氟噻草胺分别占这些产品全球销售额的28.9%、100.0%、93.7%、77.1%。

表2  2018年拜耳市场领先的除草剂及其销售额(亿美元)

5  杀菌剂领先产品

       2018年，拜耳杀菌剂的销售额为36.69亿美元，同比增长4.4%。杀菌剂是拜耳第二大产品类型，占公司农药销售额的31.3%。

       2018年，拜耳市场领先的五大杀菌剂分别为：丙硫菌唑（7.85亿美元）、肟菌酯（7.60亿美元）、戊唑醇（4.05亿美元）、联苯吡菌胺（2.65亿美元）、氟嘧菌酯（2.45亿美元）。这五大产品的销售总额为24.60亿美元，占公司2018年36.69亿美元杀菌剂销售额的67.0%。

       2018年，拜耳的丙硫菌唑、联苯吡菌胺、氟嘧菌酯几乎占据了这些产品全球市场的100.0%。拜耳的肟菌酯、戊唑醇分别占这些产品全球市场的93.8%、66.9%。

表3  2018年拜耳市场领先的杀菌剂及其销售额(亿美元)

6  杀虫剂领先产品

       2018年，拜耳杀虫剂的销售额为26.09亿美元，同比增长6.9%。驱动这一增长的主要因素包括：巴西市场反弹、新产品上市、产品价格提升等。

       2018年，拜耳市场领先的五大杀虫剂分别为：吡虫啉（5.00亿美元）、氟苯虫酰胺（4.77亿美元）、溴氰菊酯（2.58亿美元）、螺虫乙酯（2.23亿美元）、噻虫胺（1.60亿美元）。这五大产品的销售总额为16.18亿美元，占公司2018年26.09亿美元杀虫剂销售额的62.0%。

       2018年，吡虫啉的全球销售额为9.20亿美元，其中拜耳吡虫啉的销售额占54.3%。拜耳氟苯虫酰胺、螺虫乙酯几乎占这些产品全球市场的100.0%；而拜耳溴氰菊酯、噻虫胺分别占这两个产品全球市场的79.4%、37.2%。

表4  2018年拜耳市场领先的杀虫剂及其销售额(亿美元)

7  其他产品

       2018年，拜耳“其他产品”的销售额为2.20亿美元，同比增长45.7%。这一增长主要由孟山都并表所致，公司的植物生长调节剂Limit（amidochlor）和Polado（草甘膦的一种盐）对业绩增长贡献很大。

       拜耳的其他产品中还包括乙烯利（ethephon），其商品名有多个，包括：Ethrel、Cerone、Prep等。主要用于谷物生长调节、棉花增产、水果催熟，便于橡胶收获等。

8  种子处理剂

       与先正达一样，拜耳也是全球领先的两家种子处理剂公司之一。2018年，拜耳种子处理业务的销售额为8.03亿美元，同比下降28.0%。这一下降主要由于拜耳为完成对孟山都的收购，剥离了一些种子处理业务给巴斯夫，另外，也有产品在法国失去登记的影响。

       为了方便分析，这部分业务的销售额已纳入相关母产品的类型中，如杀虫剂、杀菌剂等。其中杀虫种子处理剂约占52%。

9  新产品研发上市

       2018年，拜耳投入23.47亿美元，用于作物科学领域的研发。其中，用于农药的研发费用为7.35亿美元，另外16.12亿美元用于种子和性状的研发。农药研发费用占当年117.28亿美元农药销售额的6.3%。

       目前，拜耳的开发管道中主要有3个农药产品。其中2个杀菌剂为：dipymetitrone、fluoxapiprolin；1个杀虫剂为四唑虫酰胺（tetraniliprole）。另外，开发管道中还有一个杀线虫剂tioxazafen，这是通过收购孟山都获得的。最近还上市了新杀菌剂isoflucypram。

9.1  Dipymetitrone

       Dipymetitrone（开发代号：BCS-BB98685）为二硫代二吡咯四酮（dithiimodipyrroletetrone）类杀菌剂，目前尚处于开发的早期阶段，预计年峰值销售额将达1.50亿美元。

图1  dipymetitrone的结构式

9.2  Fluoxapiprolin

       Fluoxapiprolin（开发代号：BCS-CS55621）为哌啶噻唑异噁唑啉类杀菌剂，尚处于开发的早期阶段，预计年峰值销售额将达1.50亿美元。

图2  fluoxapiprolin的结构式

9.3  四唑虫酰胺

       四唑虫酰胺（通用名：tetraniliprole；开发代号：BCS-CL73507）是新型双酰胺类杀虫剂，目前正在开发阶段。叶面喷雾、土壤处理、种子处理均可，具有广泛的杀虫谱，用量低。四唑虫酰胺或将于2020年上市，年峰值销售额约达3.50亿美元。

图3  四唑虫酰胺的结构式

9.4  Tioxazafen

       Tioxazafen（开发代号：MON-102100）是孟山都公司2011年通过收购Divergence生物技术研发公司获得的。预计其年峰值销售额将达9.00亿美元。

图4  Tioxazafen的结构式

9.5  Isoflucypram

       拜耳最近上市了吡唑酰胺结构的SDHI类杀菌剂isoflucypram（开发代号为：BCS-CN88460）。2019年9月，isoflucypram在新西兰上市，并归于iblon技术商标旗下。据报道，iblon技术可有效防治许多主要的谷物病害，如小麦黄斑病（Pyrenophora tritici-repentis）、叶枯病（Septoria tritici）、白粉病（Blumeria graminis）、条锈病（Puccinia striiformis）等。一旦完成登记，它还将进一步在其他重要谷物生产国上市。据Phillips McDougall预测，isoflucypram的年峰值销售额有望达2.50亿美元。

图5  Isoflucypram的结构式

9.6  Quinofumelin

       2018年2月，拜耳与日本三井化学达成协议，根据协议，拜耳获得授权，可以在全球独家开发和销售三井化学Agro（MCAG）的新杀菌剂quinofumelin，用于作物；不过，日本等少数几个市场例外，在这些市场，三井拥有独家或者与拜耳合作的开发和销售权。Quinofumelin是新型喹啉类杀菌剂，提供新的作用机制，具有广泛的杀菌谱。该产品将用于果树、叶菜、油菜、水稻等作物。

图6  Quinofumelin的结构式