1  二甲戊灵与竞品对比

       二甲戊灵是一种二硝基苯胺类除草剂，主要通过正在萌发的杂草幼芽吸收药剂，与植物体内的微管蛋白结合，抑制植物细胞有丝分裂，从而造成杂草死亡，主要应用于包括棉花、玉米等在内的多种旱田及水稻旱育秧田中。与竞品乙草胺、氟乐灵相比，二甲戊灵安全性更高，符合农药安全、环保、低毒发展大方向，未来有望持续实现对乙草胺及氟乐灵市场的替代。

       来源：公开资料整理。

       二甲戊灵具有活性高、杀草谱广、低毒低残留、对人畜安全性高等特点，且土壤吸附性强，不易淋溶，对环境友好；芽前芽后及移栽前均可使用，持效期长达45～60天，一次施药可解决作物整个生长期的杂草危害。

       二甲戊灵主要合成方式如下：

       来源：公开资料整理。

2  二甲戊灵产业链

       二甲戊灵产业链上游为邻二甲苯、4-硝基邻二甲苯与3-戊胺，其中4-硝基邻二甲苯与3-戊胺是二甲戊灵的关键中间体；二甲戊灵主要应用于大豆、花生、玉米、棉花、烟草和蔬菜田中除草。

       二甲戊灵产业链如下：

       来源：公开资料整理。

       3-戊酮是二甲戊灵合成中重要的原材料，主要用于N-(1-乙基丙基)-3,4-二甲基苯胺的合成。据贝斯美2021年年报，公司3-戊酮主要采购自江苏恒兴，该产品的采购均价在2.3万元/吨左右，以单耗0.35计算，占二甲戊灵原材料生产成本38.6%左右。

       资料来源：贝斯美公司年报，华经产业研究院整理。

3  全球二甲戊灵行业发展现状分析

3.1  全球除草剂份额

       目前泛用性最大的除草剂为草甘膦，约占全球除草剂市场份额的18%，第二的草铵膦就仅占全球市场的3%，其余农药占比较小，由于草甘膦等农药其主要作用于转基因作物。其余一些非转基因作物生产需求的除草剂大部分占比不到1%，所以除草剂市场的集中度较低。目前全球二甲戊灵的市场需求量超过4万吨，平均价格预估在5.5万元/吨，市场销售额大约为4亿美元，约占全球除草剂市场规模的1%～2%，由于未来可以用作替换其他有害除草剂，成长空间大，市场规模有望翻倍。

       来源：世界农化网，华经产业研究院整理

3.2  二甲戊灵销售额

       2019年二甲戊灵全球销售额为3.97亿美元，是全球的第十二大除草剂单体。分地区来看，欧洲是二甲戊灵最重要消费市场之一，占全球份额的28.47%；亚洲占27.32%，主要销售国家为印度、中国和日本；美洲地区主要集中在美国、巴西、哥伦比亚、厄瓜多尔等地；中东及非洲销售额较小。

       资料来源：Phills McDougall，华经产业研究院整理

4  中国二甲戊灵行业发展现状分析

       二甲戊灵年均价格较为稳定，不含税价格基本在4万元以上。2022年以来，受巴斯夫及印度生产受限等因素扰动，国内二甲戊灵原药价格持续走高，据中农立华原药统计，截至2022年10月23日，二甲戊灵原药价格提升至6.7万元/吨。

       资料来源：中农立华原药，华经产业研究院整理。

5  二甲戊灵行业竞争格局分析

5.1  全球供给分布

       全球二甲戊灵的生产供给高度集中，目前全球二甲戊灵总产能大约为40,000吨/年，其中国际上最大的生产企业为巴斯夫，产能为20,000吨/年；国内最大的生产企业为贝斯美，产能为12,000吨/年；其余印度UPL、山东华阳等公司合计产能为8,000吨/年。

       资料来源：公开资料整理。

5.2  全球供需平衡情况

       目前全球二甲戊灵的总产能在4万吨以上。巴斯夫及浙江永安（贝斯美子公司）分别拥有2万吨、1.2万吨产能，产量占全球60%以上市场份额，其余供应商主要包括山东华阳（3,000吨）、山东滨农（5,000吨，基本不生产）、印度联合磷化（UPL，5,000吨左右）。

       资料来源：公开资料整理。

6  中国二甲戊灵行业发展趋势分析

       二甲戊灵虽然效果好，对环境友好，但由于在同类型除草剂中价格较高，市场起步晚，主要应用于棉花、蔬菜等经济作物。随着国内市场理念的逐步转变，二甲戊灵的应用需求快速增加。国内市场原药用量从2012年的约2,000吨迅速增加到目前的5,000吨以上，且推广应用到了旱播水稻、玉米等作物上，各种高效复配混剂也在快速发展。对比欧洲、北美地区超过万吨的原药需求量，预计国内二甲戊灵的市场还将持续较快增长。

       二甲戊灵符合国家关于发展高效、无公害农药的产业政策，也符合国际上环保型农药逐步替代高毒、高残留农药的市场趋势，未来与现代农业的发展匹配度更高，将会有更大的发展空间。