先正达:科创板IPO首发,3月29日上会
发布日期:2023-03-24 信息来源:全球财说 作者:熊晓萌

 

       3月22日,上交所公告称,先正达将于3月29日首发上会,本次拟于科创板上市,计划募资不超650亿元。650亿元的募资金额,堪称近10年IPO之最,在A股历史上位列第四,前三位分别为农业银行、中国石油和中国神华。

       目前,先正达已回复第三轮审核问询函,问题包括募集资金运用、全球业务整合和协同、技术和品种引进、偿还长期债务等。

       资料显示,先正达集团于2019年注册于上海,主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成。

       回顾全球农化行业发展历程,2010年前第一梯队一直呈现“六巨头”的稳定格局,占据全球75%的植保市场、62%的种子市场。这六家跨国公司分别是瑞士先正达、美国孟山都、德国拜耳、美国陶氏益农、美国杜邦和德国巴斯夫。

       此后2015年,全球农化行业出现大型整合,上述六大公司并购案频出,2017年中国化工正式以430亿美元收购瑞士先正达。随后按照中国化工要求,先正达从伦敦、纽约、斯德哥尔摩、苏黎世退市,并承诺五年内实现再次上市。

       2020年,经过中化集团、中国化工集团重组后成立先正达集团,先正达隶属于中国中化,最终实际控制人为国务院国资委。先正达收购案离不开时任中化集团董事长宁高宁的推动,随着宁高宁卸任,由李凡荣出任中国中化及先正达董事长。

       目前,先正达集团下设先正达植保、先正达集团中国、安道麦和先正达种子四大业务板块,其中植保业务营收占比最高。

       招股书显示,2021年先正达在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三,在种子行业仅次于拜耳和科迪华。

(图片来源:先正达招股书)

       先正达最新披露的2022年年报显示,全年营业收入创纪录达到2,248.45亿元,归属净利润78.63亿元,各部门业务均实现两位数增长。

(图片来源:先正达招股书)

       同时,先正达在年报中表示,集团数字解决方案受到主要市场农户的广泛认可,在全球范围内服务面积超过2.18亿英亩的农田。

       虽然先正达为行业绝对巨头,且多项政策及文件规划直接支持种业发展,并推动形成现代种业发展格局,但巨头仍存风险。比如,由于彼时中国化工高溢价收购,导致截至2022年末,先正达集团商誉账面价值为1,781.59亿元,占总资产的31.09%。

       此前有市场人士预计,先正达市值将在4,000亿~5,000亿元区间,先正达此次能否成功过会?对此你有什么看法?

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