UPL是全球非专利农药龙头企业，主营业务和产品包括种子、传统作物保护产品、生物制剂、收获后产品储藏技术以及农业数字化服务等。

       公司经过数十年的发展已经成功实现了全球化布局，截至2022年3月31日，公司已经成为全球第五大农化企业，拥有1,502项专利，1,552个产品配方，横跨六大洲在138个国家开展业务，产品登记数量达到13,464个。此外，公司在全球共拥有 42个生产基地，分布在亚洲、欧洲、拉美、北美等多个地区。

       经过对公司发展历程的复盘，我们认为，公司作为全球非专利农药龙头企业主要依靠以下发展战略：

       （1）依靠收购兼并实现业务规模的扩大与销售渠道的快速布局。根据公司2019财年年报，公司在过去的25年中成功实现了40余次收购，并在收购后较好地实现了业务协同。2019年成功收购Arysta LifeScience对于公司发展而言具有里程碑式的意义，具体主要体现在4个方面：

       ① 进一步完善产品体系，扩展目标作物范围，依托Arysta原有基础发展生物制剂产品。

       ② 巩固拉丁美洲等重叠市场优势，开拓东欧、非洲等新兴市场。

       ③ 登记证数量短期内实现大幅增长。公司在2019年收购Arysta以后，产品登记证数量由原先的6,500个变为12,400个，实现了短期内的大幅提升。

       ④ 市场地位与规模提升明显。2019财年收购Arysta以后，公司营业收入与EBITDA同比分别增长80.6%和79.5%，业务规模大幅提升。根据世界农化网数据， UPL和Arysta在2017年全球农药企业销售排名中分别位列第9和第11位。而收购完成以后，2019年公司排名上升至第6位，2020—2021年均居第5位。

       （2）依靠全球化的生产基地布局和多元化的原材料供应体系实现低成本制造优势。一方面，公司通过实现70%以上活性成分的自供，另一方面，根据公司2015财年年报，公司是全球最大的代森锰锌、磷化铝、氯氰菊酯、久效磷以及敌草胺生产商，可以依靠规模效应降低生产成本。此外，公司的上游原材料中 38%产自印度本土，来自中国和全球其他地区的原材料均占31%。在低成本生产活性成分的基础上，公司依托于全球布局的生产基地，充分靠近终端市场将低成本优势在各个市场充分发挥。从而有效降低生产成本并保证供应链的稳定供应。

       （3）大力推进“to C”端渠道建设，持续扩大品牌影响力。公司经过多年的发展，逐步实现了由单纯的植保产品供应商向农业服务提供商的转型，具体措施包括设立Adarsh Kisan中心为农民提供咨询服务、Adarsh Farm Services为农民提供机械化喷洒服务以及设立Unimart商店为农民提供集咨询与销售为一体的一站式服务。公司通过推进“to C”端渠道建设可以实现对于终端需求的快速响应并持续扩大自身品牌影响力。

对中国农药企业的启示与建议

       现阶段国内农药企业依托于我国完善的供应链与产能集聚具备明显的成本与产业链优势，并已经出现一批具有国际竞争力的龙头企业，在原药布局、产品种类与产能等方面均占据一定优势。参考UPL的发展历程与经营策略，我们认为对于国内农药企业，尤其是具备国际竞争力的龙头企业而言主要有以下3点启示：① 加快实施“走出去”的发展战略，积极布局具备高增长特性的市场。② 适当采取收购兼并的方式开拓市场并形成自身规模优势。③ 加强“to C”端渠道建设，进一步提升品牌影响力与盈利能力。